taichinh123
Investment Banking

Goldman Sachs

Ngân hàng đầu tư · New York, United States

Total assets 1.81 trillion USD · as of 31.12.2025

Overview

Goldman Sachs là một trong những ngân hàng đầu tư (investment bank) lớn và có ảnh hưởng nhất thế giới, do Marcus Goldman thành lập tại New York năm 1869. Công ty là partnership (công ty hợp danh) trong 130 năm trước khi IPO trên NYSE năm 1999. Trong khủng hoảng 2008, Goldman chuyển thành bank holding company (công ty mẹ ngân hàng) để được Fed giám sát và tiếp cận nguồn vốn khẩn cấp. Cuối năm 2025, tổng tài sản đạt khoảng 1,81 nghìn tỷ USD và net revenue (doanh thu thuần) cả năm khoảng 58,3 tỷ USD.

Business Model

  • Global Banking & Markets: tư vấn M&A, bảo lãnh phát hành (underwriting) cổ phiếu và trái phiếu, cùng mảng sales & trading (mua bán, tạo lập thị trường) cho khách hàng tổ chức; đây là mảng mang lại phần lớn doanh thu.
  • Asset & Wealth Management: quản lý tài sản cho tổ chức và khách hàng giàu có, đầu tư private equity và private credit (tín dụng tư nhân); assets under supervision (tài sản giám sát) đạt khoảng 3,6 nghìn tỷ USD cuối 2025.
  • Platform Solutions: các dịch vụ tài chính nền tảng như transaction banking (ngân hàng giao dịch) cho doanh nghiệp và thẻ đồng thương hiệu, mảng mà Goldman đang thu hẹp dần.

Lessons for Learners

  • 1Mô hình investment bank kiếm tiền từ phí (advisory, underwriting) và từ trading: doanh thu biến động mạnh theo chu kỳ thị trường vốn, nên cần đọc báo cáo theo từng mảng thay vì chỉ nhìn tổng lợi nhuận.
  • 2Chuyển đổi từ partnership sang công ty niêm yết (1999) cho thấy đánh đổi giữa nguồn vốn lớn hơn và văn hoá chia sẻ rủi ro của các partner.
  • 3Bê bối 1MDB (Malaysia) dẫn tới khoản dàn xếp khoảng 2,9 tỷ USD năm 2020: rủi ro tuân thủ và đạo đức có thể gây thiệt hại lớn không kém rủi ro thị trường.
  • 4Thử nghiệm ngân hàng bán lẻ Marcus rồi rút lui là ví dụ về việc một ngân hàng mạnh ở mảng tổ chức gặp khó khi mở rộng sang thị trường tiêu dùng.

Milestones

  1. 1869Marcus Goldman bắt đầu kinh doanh thương phiếu (commercial paper) tại New York, tiền thân của Goldman Sachs.
  2. 1999IPO trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), kết thúc 130 năm hoạt động dạng partnership.
  3. 2008Trở thành bank holding company và nhận khoản đầu tư 5 tỷ USD từ Berkshire Hathaway giữa khủng hoảng tài chính.
  4. 2020Dàn xếp với cơ quan chức năng Mỹ và nhiều nước về vụ 1MDB, tổng chi phí khoảng 2,9 tỷ USD.

Related Institutions

Source: Goldman Sachs 2025 Annual Report (Form 10-K) (2026). Số liệu giữ nguyên đơn vị tiền theo báo cáo gốc; nội dung chỉ nhằm mục đích học tập, không phải khuyến nghị đầu tư.