taichinh123
Pension Funds

ABP

Quỹ hưu trí · Heerlen, Netherlands

AUM 533.1 billion EUR · as of 31.12.2025

Overview

ABP (Stichting Pensioenfonds ABP) là quỹ hưu trí của người lao động trong khu vực công và giáo dục tại Hà Lan, thành lập năm 1922 và là quỹ hưu trí lớn nhất châu Âu. Tài sản của quỹ được quản lý bởi APG, công ty quản lý tài sản và quản trị hưu trí do ABP sở hữu. Tại 31.12.2025, tài sản khả dụng của ABP khoảng 533,1 tỷ EUR; năm 2025 quỹ có lợi suất âm 1,6% do lãi suất tăng và đồng USD giảm giá so với EUR. ABP đang chuẩn bị chuyển sang hệ thống hưu trí mới của Hà Lan theo luật Wtp.

Business Model

  • Thu đóng góp từ người lao động và người sử dụng lao động khu vực công, giáo dục; chi trả lương hưu cho hàng triệu người tham gia.
  • Ủy thác quản lý đầu tư cho APG: cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, private equity, hạ tầng và các khoản đầu tư có tác động.
  • Quản lý rủi ro lãi suất và tỷ giá để bảo vệ funding ratio (tỷ lệ tài trợ) giữa tài sản và nghĩa vụ hưu trí.

Lessons for Learners

  • 1Quỹ hưu trí phải quản lý cả tài sản và nghĩa vụ (liability-driven investing): lãi suất tăng làm giảm giá trị tài sản trái phiếu nhưng cũng giảm giá trị nghĩa vụ.
  • 2Rủi ro tỷ giá có thể ảnh hưởng mạnh tới lợi suất của nhà đầu tư nắm nhiều tài sản nước ngoài.
  • 3Quyết định ngừng đầu tư vào các nhà sản xuất nhiên liệu hóa thạch năm 2021 là ví dụ về cân nhắc giữa đầu tư bền vững và lợi suất.
  • 4Cải cách hệ thống hưu trí (từ cam kết lợi ích xác định sang mô hình đóng góp) thay đổi cách phân bổ rủi ro giữa các thế hệ.

Milestones

  1. 1922ABP được thành lập làm quỹ hưu trí cho công chức Hà Lan.
  2. 1996ABP được tư nhân hóa, trở thành quỹ độc lập với nhà nước.
  3. 2008Thành lập APG để quản lý tài sản và quản trị hưu trí.
  4. 2021Quyết định ngừng đầu tư mới vào các nhà sản xuất nhiên liệu hóa thạch.

Related Institutions

Source: ABP Jaarverslag 2025 (samenvatting) (2026). Số liệu giữ nguyên đơn vị tiền theo báo cáo gốc; nội dung chỉ nhằm mục đích học tập, không phải khuyến nghị đầu tư.