Private Equity

Apollo Global Management

Private equity và tài sản thay thế · New York, United States

AUM 938.4 billion USD · as of 31.12.2025

Overview

Apollo Global Management là công ty quản lý tài sản thay thế có trụ sở tại New York, với AUM khoảng 938,4 tỷ USD vào cuối năm 2025. Công ty được Leon Black, Josh Harris, Marc Rowan và một nhóm cộng sự thành lập năm 1990, ban đầu nổi tiếng với chiến lược đầu tư vào doanh nghiệp gặp khó khăn (distressed investing). Khác với nhiều đối thủ, phần lớn tài sản của Apollo nằm ở mảng credit (tín dụng) chứ không phải private equity. Sau khi sáp nhập với công ty bảo hiểm hưu trí Athene năm 2022, Apollo trở thành mô hình tiêu biểu kết hợp quản lý tài sản với bảo hiểm.

Business Model

Asset management: thu management fee và carried interest từ các quỹ credit, private equity và hybrid.
Retirement services qua Athene: bán niên kim (annuity), đầu tư phí bảo hiểm thu được vào tài sản tín dụng chất lượng cao và hưởng chênh lệch lợi suất (spread).
Origination: các nền tảng cho vay do Apollo sở hữu tự tạo ra khoản vay (khoản tín dụng tư nhân) để đưa vào danh mục của Athene và các quỹ.
Principal investing: đầu tư vốn của chính công ty vào các quỹ và nhận phần lợi nhuận tương ứng.

Lessons for Learners

1Distressed investing: mua nợ hoặc cổ phần của doanh nghiệp gặp khó khăn với giá thấp và tái cấu trúc để tạo lợi nhuận.
2Mô hình kết hợp asset manager với công ty bảo hiểm tạo nguồn vốn dài hạn nhưng cũng đòi hỏi quản trị rủi ro tín dụng và thanh khoản rất chặt chẽ.
3Private credit (tín dụng tư nhân) đang cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng trong cho vay doanh nghiệp, một xu hướng lớn của tài chính toàn cầu sau năm 2008.
4Uy tín cá nhân của lãnh đạo ảnh hưởng đến công ty: Leon Black rời ghế CEO năm 2021, Marc Rowan lên thay và tái cơ cấu quản trị.

Milestones

1990Leon Black, Josh Harris, Marc Rowan và các cộng sự thành lập Apollo tại New York.
2011Apollo niêm yết cổ phiếu trên sàn NYSE.
2021Marc Rowan trở thành CEO thay Leon Black.
2022Hoàn tất sáp nhập với Athene, biến mảng bảo hiểm hưu trí thành một trụ cột kinh doanh.

Source: Apollo Global Management Fourth Quarter 2025 Earnings Release (Form 8-K) (2026). Số liệu giữ nguyên đơn vị tiền theo báo cáo gốc; nội dung chỉ nhằm mục đích học tập, không phải khuyến nghị đầu tư.