taichinh123
Pension Funds

National Pension Service

Quỹ hưu trí · Jeonju, South Korea

AUM 1,458 trillion KRW · as of 31.12.2025

Overview

National Pension Service (NPS) là cơ quan vận hành hệ thống lương hưu quốc gia Hàn Quốc, thành lập năm 1987; hệ thống bắt đầu thu đóng góp từ năm 1988. Quỹ lương hưu (National Pension Fund) do bộ phận NPS Investment Management quản lý, đặt tại Jeonju. Cuối năm 2025, quỹ đạt khoảng 1.458 nghìn tỷ KRW sau năm có lợi suất kỷ lục 18,82%, nhờ thị trường cổ phiếu Hàn Quốc tăng mạnh. NPS là cổ đông lớn tại nhiều doanh nghiệp niêm yết hàng đầu Hàn Quốc nên có ảnh hưởng lớn tới quản trị doanh nghiệp.

Business Model

  • Thu đóng góp lương hưu bắt buộc từ người lao động và người sử dụng lao động, chi trả lương hưu và đầu tư phần dự trữ.
  • Danh mục gồm cổ phiếu trong nước và nước ngoài, trái phiếu và tài sản thay thế (private equity, bất động sản, hạ tầng), theo chính sách do National Pension Fund Management Committee phê duyệt.
  • Thực thi quyền cổ đông theo Stewardship Code tại các công ty trong danh mục.

Lessons for Learners

  • 1Vụ biểu quyết ủng hộ sáp nhập Samsung C&T và Cheil Industries năm 2015 là ví dụ điển hình về rủi ro can thiệp chính trị vào quyết định của quỹ hưu trí.
  • 2Home bias (thiên lệch trong nước): tỷ trọng cổ phiếu nội địa lớn giúp lợi suất 2025 cao nhưng tạo rủi ro tập trung.
  • 3Áp lực nhân khẩu học: dân số già hóa nhanh buộc quỹ phải cân bằng giữa lợi suất và thời điểm quỹ bắt đầu phải bán tài sản để chi trả.
  • 4Quy mô lớn khiến mỗi quyết định tái cân bằng danh mục có thể ảnh hưởng tới thị trường và tỷ giá.

Milestones

  1. 1988Hệ thống lương hưu quốc gia Hàn Quốc chính thức vận hành.
  2. 2015Quyết định ủng hộ thương vụ sáp nhập Samsung C&T và Cheil Industries, sau đó dẫn đến vụ án liên quan đến can thiệp chính trị.
  3. 2017Bộ phận quản lý quỹ chuyển trụ sở về Jeonju.
  4. 2025Đạt lợi suất 18,82%, cao nhất kể từ khi quỹ ra đời.

Related Institutions

Source: NPS Investment Management: 2025 fund performance (announced 27.02.2026) (2026). Số liệu giữ nguyên đơn vị tiền theo báo cáo gốc; nội dung chỉ nhằm mục đích học tập, không phải khuyến nghị đầu tư.